新能源汽車:行業(yè)繼續(xù)前行,十月再迎旺季

9月20日,交通部、發(fā)改委、工信部等14個部門聯(lián)合發(fā)布《促進道路貨運行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展行動計劃(2017-2020年)》,要求加強城市配送車輛技術管理,鼓勵各地創(chuàng)新政策措施,推廣標準化、廂式化、輕量化、清潔能源貨運車輛。上海市科委、經(jīng)信委和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《上海市燃料電池汽車發(fā)展規(guī)劃》,對加氫站、示范區(qū)等均提出了要求。 板塊短期波動明顯,但我們堅守的產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)依然是最具投資價值的環(huán)節(jié),我們繼續(xù)強調(diào)要堅守“資源端”和“高端電池”,繼續(xù)推薦先導智能(聯(lián)合機械覆蓋)和杉杉股份(9月金股),同時推薦長園集團、國軒高科(配股過會)、天賜材料(化工覆蓋)、江蘇國泰(商貿(mào)覆蓋)。

光伏:扶貧為主的戶用分布式爆發(fā),201法案或影響需求

2017年戶用分布式爆發(fā),現(xiàn)階段引領戶用分布式爆發(fā)的主要是扶貧項目。“十三五”期間,光伏扶貧與領跑者計劃、戶用光伏將是拉動光伏需求的三駕馬車。2017年-2020年86.5GW的規(guī)劃規(guī)模,我們認為扶貧和領跑者支撐有力,結合行業(yè)平價上網(wǎng)大趨勢,制造企業(yè)進入工藝和成本競爭階段,紛紛抓住當前階段的成本優(yōu)勢擴產(chǎn)能,以期強化龍頭地位和成本優(yōu)勢,繼續(xù)推薦隆基股份、通威股份,分布式龍頭林洋能源;建議關注逆變器龍頭和深度參與地區(qū)光伏扶貧的陽光電源。

美國國際貿(mào)易委員會USITC,就光伏行業(yè)201調(diào)查作出裁決,委員會以4:0投票結果一致認為晶體硅光伏電池(部分或全部組裝成其他產(chǎn)品)進口到美國數(shù)量巨大,對當?shù)毓夥a(chǎn)業(yè)造成實質(zhì)性的傷害,與美國國內(nèi)形成直接競爭關系。我們認為,201最終裁決尚存在不確定性,同時預計國內(nèi)決策層會出臺相應的光伏行業(yè)支持政策,對沖海外政策風險。

工控:政策導向、產(chǎn)業(yè)升級、進口替代,多重利好因素推動,行業(yè)潛力巨大,看好信捷電氣、匯川技術

9月7日,商務部投資促進事務局發(fā)布《2016智能制造產(chǎn)業(yè)投資促進報告》,針對智能制造供應側(cè)產(chǎn)業(yè)的基本情況、分布格局、投資動態(tài)和發(fā)展趨勢進行了深入系統(tǒng)的梳理和研究,對產(chǎn)業(yè)招商提出了切實可行的建議和對策。

充電樁:有望獲得支持政策支持,存在預期差

9月12日,特斯拉正式宣布,已經(jīng)開發(fā)出了一種更適合狹小空間的小型超級充電樁。9月11日,北京經(jīng)信委、發(fā)改委、科委、城市管理委、質(zhì)監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布了《北京市推廣應用新能源商用車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品備案管理細則》,對新能源商用車生產(chǎn)企業(yè)提出了九大條件,門檻提高。 推薦標的:充電樁領域推薦具備充電樁技術、成本及產(chǎn)能優(yōu)勢、三大主業(yè)保持快速增長、估值較低的科士達。關注掌握核心技術、彈性較大的中恒電氣、小市值標的和順電氣和充電樁運營龍頭特銳德。

風險提示:或存在新能源汽車推廣不達預期風險;或存在光伏、風電政策支持及補貼發(fā)放不達預期風險。