據(jù)上交所近日披露信息，浙江艾羅網(wǎng)絡(luò)能源技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“艾羅能源”）的IPO首發(fā)上市事項(xiàng)，定于3月28日在上交所第18次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議上審議。
據(jù)招股書顯示，本次沖刺科創(chuàng)板IPO，該公司擬募資8.09億元，主要用于儲(chǔ)能電池及逆變器擴(kuò)產(chǎn)、光儲(chǔ)智慧能源研發(fā)中心建設(shè)等項(xiàng)目。
對(duì)于艾羅能源來說，本次上會(huì)恰似一次重要的“趕考”。同時(shí)也意味著，其IPO上市進(jìn)程也將邁出關(guān)鍵一步。
IPO闖關(guān)一波三折
實(shí)際上，艾羅能源IPO上市進(jìn)程也經(jīng)歷了一波三折。
早在2022年6月，該公司在科創(chuàng)板遞交上市申請(qǐng)。然而，由于受公司聘請(qǐng)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)中水致遠(yuǎn)和保薦機(jī)構(gòu)招商證券相繼被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的影響，其IPO 已被迫中止過兩次。
在IPO上市進(jìn)程停滯半年后，艾羅能源上市一事再次向前推進(jìn)。此前，該公司已經(jīng)對(duì)三輪問詢作了回復(fù)，并遞交了招股書(上會(huì)稿)。
2年凈利暴增58倍
公開資料顯示，艾羅能源成立于2012年，是一家國(guó)際知名的光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)及產(chǎn)品提供商，主要面向海外客戶提供應(yīng)用于分布式光伏儲(chǔ)能及并網(wǎng)領(lǐng)域的光伏儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池以及并網(wǎng)逆變器等產(chǎn)品。
在業(yè)績(jī)方面，在2019-2021年，艾羅能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.886億元、3.891億元和8.33億元，同期凈利潤(rùn)分別為13.40萬元、3306.43萬元和6293.59萬元，同期扣非凈利潤(rùn)分別為-494.39萬元、1921.14萬元和6509.18萬元。
在2022年，艾羅能源的營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙爆發(fā)式增長(zhǎng)。
報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.12億元，同比大增454%；歸屬凈利潤(rùn)為11.33億元，同比大增1700%；扣非凈利潤(rùn)11.19億元，同比大增1619%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8.97億元，同比大增724%。
可以看出，受益于近兩年戶用光伏儲(chǔ)能需求井噴，艾羅能源同期業(yè)績(jī)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。若與2020年相比，2022年其營(yíng)收大幅增長(zhǎng)約11倍，其凈利潤(rùn)更是暴增約為58倍。
實(shí)控人欠親家2.86億
然而，在艾羅能源盈利暴增破10億元的背后，其實(shí)控人李新富、李國(guó)妹夫婦卻仍然背負(fù)著合計(jì)3.68億元的債務(wù)，其中負(fù)債本金達(dá)3億元。
而在兩人的債權(quán)人中，陸海良及其控制公司江西瑩光提供借款金額達(dá)到2.86億元，為最大的債權(quán)人。
值得一提的是，李新富、李國(guó)妹夫婦與陸海良之間存在姻親關(guān)系，其女李瑞是陸海良的兒媳。另外，陸海良也是艾羅能源股東之一。
據(jù)艾羅能源招股書顯示，截至其簽署日，陸海良及其妹妹陸海英分別持有公司1.81%和0.51%的股份。
此外，從另一家光伏公司桑尼能源來看，該公司主營(yíng)為光伏組件和光伏電站運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)，而李新富、李國(guó)妹夫婦也是該公司實(shí)際控制人。截至去年末，該公司尚未償還的借款本息余額達(dá)9.03億元。
需要指出的是，在2020年10月以前，艾羅能源是桑尼能源的全資子公司，之后艾羅能源被置出。
由于實(shí)控人身負(fù)大額債務(wù)，其未來的還款能力、還款計(jì)劃是否會(huì)對(duì)本次IPO產(chǎn)生不利影響，都成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。
曾拆借資金近6億
此外，艾羅能源與關(guān)聯(lián)公司桑尼能源之間的資金拆借、轉(zhuǎn)貸等問題，也成為輿論關(guān)注的重點(diǎn)。
招股書顯示，艾羅能源與桑尼能源之間的資金拆借金額高達(dá)5.99億元，主要集中在2019-2020年，后者將上述資金主要用于補(bǔ)充日常營(yíng)業(yè)資產(chǎn)等事項(xiàng)。
而實(shí)際上，艾羅能源出借的資金其實(shí)大多來自借款，上述時(shí)間同期分別拆出資金2.59億元和2.93億元；其中分別有1.85億元和1.73億元的資金是來自借款。
艾羅能源則表示，上述事項(xiàng)主要發(fā)生在2020年10月前，彼時(shí)艾羅能源為桑尼能源全資子公司，上述拆借基于日常經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)需要而發(fā)生，具有商業(yè)合理性。截至2020年末公司對(duì)桑尼能源拆出資金及利息已全部收回。因此，上述行為不會(huì)損害中小股東或其他第三方利益。
高度依賴海外客戶
在客戶方面，艾羅能源的大客戶主要來自海外。
從最近三年來的數(shù)據(jù)來看，歐洲地區(qū)是該公司主要的海外市場(chǎng)，平均收入占比大約75%，并且逐年增高；而亞洲地區(qū)的銷售占比不到10%。
此外，在ODM客戶方面，該公司主要ODM客戶包括韓華集團(tuán)和Peimar公司，其銷售額在公司營(yíng)收中的占比從2020年的2%左右大幅提升至2021年的29.5%，再到2022年上半年的35%，集中度進(jìn)一步提高。
這也表明，該公司對(duì)大客戶的依賴程度明顯加深，將不利于業(yè)務(wù)穩(wěn)定性。
此外，從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比來看，近年來艾羅能源的儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)營(yíng)收占比逐年升高，而并網(wǎng)逆變器業(yè)務(wù)營(yíng)收占比則出現(xiàn)大幅下滑。（文/Jacky）
