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“這是新能源大爆炸的第373篇原創文章”

只要是在市場里浸泡過幾年的，肯定都有過拿過大牛股卻沒能拿住的慘痛經驗，為什么我們總是錯過大牛股呢？

除了可能沒有研究透和沒有耐心等主觀因素之外，也是因為很多大牛股都是天時地利人和的結果，要不是因為遇上大風口，它就不一定成為大牛股，就比如今天咱們要講的這個公司。

2019年市場爆炒芯片行業，到后面阿貓阿狗都開始炒作的時候，leo畏高就開始去一些低位的公司，當時看上了石英股份，主要說半導體上游原材料石英材料，以及光掩模的公司。

由于業績層面并沒有看到它明顯受益于行業的發展，所以當時也只是當短線的題材炒作，持有了一段時間后就扔掉了，沒想到過去這段時間它卻變成了一只超級牛股。

從4月27日的漲停后，就開始了連續2個月的暴漲，狂飆三倍，而且依然沒有看到趨勢結束的跡象。

只不過這一次的暴漲卻不是因為芯片，而是光伏，那么究竟石英股份是做什么的？為什么這次走的如此生猛？長期是否有機會？

01石英股份是做什么的？

石英玻璃可能很多人沒有聽過，但由于具有耐溫性好、透光性高、膨脹系數低等優質特性，卻是現代工業不可或缺的高新技術材料，廣泛應用于光伏、半導體、電光源、光學和航空航天軍工等高新技術領域。

而石英玻璃是采用石英砂作為原料，先經過氣煉熔融制作為石英錠，然后經熱改型和冷加工，制成石英筒、石英管、石英板等材料和制品。

而石英股份就是國內高端石英材料領域龍頭，主營業務為石英產品的研發、生產及銷售，國內唯一一家同時具備高純石英砂和石英材料產業鏈一體化的上市企業，主要產品包括高純石英砂、熔融石英、石英坩堝和石英管棒等。

事實上，公司在行業里是絕對的老資歷了，由于石英玻璃的原材料是石英礦石和石英砂，對于資源稟賦有比較高的要求，公司地址就在江蘇連云港東海縣，國內高檔石英原材料的主產區，其中石英管、石英砂原料產量占全國的80％以上，資源優勢非常明顯。

但公司卻很有志氣，并不滿足于做一個低端的原材料公司，相反一直砸錢搞研發，掌握了高純石英砂提純，以及高純石英管、棒、砣生產的多項自主知識產權和專有技術，尤其是2009年突破了高純石英砂提純技術，打破了美國尤尼明公司的壟斷。

而且難能可貴的是，公司多次拒絕了外國企業的收購請求，并且很早的就具備環保意識，很早就花重金上了排污系統，也因此早早的入選了松下、通用、菲利普等大公司的供應鏈。

公司的石英管、棒、錠材料等產品更是在2019年底順利通過東京電子（TEL）擴散環節的半導體認證，2021年通過東京電子（TEL）刻蝕環節的半導體認證，自主研發的石英筒在2020年下半年通過美國Lam的刻蝕石英認證，美國應用材料（AMAT）認證也陸續取得階段性成果。

可以說公司在石英材料是具備足夠強的競爭力的，而石英玻璃下游的應用范圍比較廣，包括電光源、半導體、光伏等，所以公司目前的營收構成也主要是這三塊。

于是在今年光伏行業火爆，尤其是硅料價格持續強勢的情況下，它也被市場狠狠炒作了一波。

02這波暴漲的原因

由于光伏行業平價上網時代來臨，疊加今年俄烏地緣政治沖突，光伏行業繼續火爆，甚至連此前市場一直擔心的硅料擴產降價都被打臉了，硅料價格一個勁兒往上蹭。

在光伏領域，高純石英砂最主要是用于制造高純石英坩堝，石英坩堝主要用于硅棒拉制，由于硅棒拉制溫度高達上千度，石英坩堝的損耗比較快，屬于消耗性生產設備，明顯受益于行業的需求量增長，疊加光伏硅片的大尺寸化、薄片化，石英坩堝的需求量也明顯增加。

需求端增加的同時，供給端也受到了影響，目前做石英坩堝的高純石英原料礦床主要來自于海外，今年供應比較緊張，結果就是石英砂的價格暴漲，而石英股份擁有優質印度石英礦開采權，再加上石英原料的提純技術難度非常大，目前掌握這項技術的企業沒有幾家，石英股份就是其中一家。

事實上，目前的石英股份，是全行業唯一一家具備全產業鏈的公司。

現在石英股份已經擁有高純石英砂2萬噸／年的產能，另有還有2萬噸／年的產能原計劃有望今年建成，再疊加一季度收購的強邦石英，大約能帶來6000噸／年的產能，也就是，至2022年底石英股份的高純石英砂產能將達到4．6萬噸左右。

此外，公司規劃 1．5 萬噸產能預計在 23 年投產，也就是到了2023年底，公司的高純石英砂總產能有望突破 6 萬噸，屆時公司的市占率有望由21 年底的 21％ 提升到超過 40％ ！ 什么是天時地利人和，這就是了，也就怪不得人家走勢開始起飛。

03如何看待石英股份？

客觀的講，石英股份還是挺不錯的，公司的發展歷史一直就很踏實，下游幾個領域需求也足夠旺盛，公司未來將持續受益于行業空間的繼續擴大和國產替代化，加上本身業務的毛利率也比較高，做的事一個不錯的生意。

但對于最近的火爆出圈，倒是要有比較理智的認知，主要還是因為各種因素疊加，并非常態，但二級市場上卻已經將估值拉滿，現在PE－TTM都已經170多倍， 而且目前還看不到停下來跡象。

反正leo 個人是無法接受的，不得不說二級市場有時候確實太瘋狂了，都是一波頂到頭，實際上業績能兌現多少難說。就像前兩年，也在猛吹它的國產替代化，但是業績上其實并沒有啥體現，光伏這一波雖然是真真實實的收益，但能否對的起當前的估值？

很難說，一切要看這波高純石英砂的價格走到啥時候？一旦面臨拐點，就是它的價格走勢拐點，在無法判斷的情況下，自然不值得為高估值冒險。 當然了，長期它確實是值得放在自選池里，持續關注著的。

原文標題?:?連漲2個月，狂飆3倍，低調的新能源細分龍頭有何過人之處？