【煤炭】采暖季到來(lái),電廠日耗煤小幅回升但仍處低位,電廠煤炭高庫(kù)存、低日耗仍狀況延續(xù)。高庫(kù)存背景下電廠多以采購(gòu)長(zhǎng)協(xié)煤為主,市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性差,港口煤炭?jī)r(jià)格仍偏弱運(yùn)行,并向坑口煤傳遞。進(jìn)口煤方面,本周江蘇、廣東等地紛紛召開(kāi)進(jìn)口煤會(huì)議,從會(huì)議精神來(lái)看,監(jiān)管層對(duì)進(jìn)口煤管控將從嚴(yán)執(zhí)行,對(duì)后續(xù)煤炭?jī)r(jià)格形成一定支撐。短期內(nèi),決定煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)的仍將是進(jìn)入采暖季后電廠耗煤水平的修復(fù)程度,建議繼續(xù)關(guān)注電廠耗煤水平及電廠煤炭庫(kù)存消耗情況。
焦炭方面,供給端山西、陜西兩地環(huán)保設(shè)施落后焦企受環(huán)保督查影響產(chǎn)量略有降低,但區(qū)域內(nèi)設(shè)施較好焦企正常開(kāi)工,整體來(lái)看,焦炭供給未出現(xiàn)明顯收縮;需求端鋼企尚未開(kāi)展采暖季限產(chǎn),高爐開(kāi)工維持高位,且部分鋼廠焦炭仍存在補(bǔ)庫(kù)需求,整體看短期焦炭需求無(wú)憂,后續(xù)焦炭?jī)r(jià)格仍將相對(duì)堅(jiān)挺。具體到采暖季焦炭?jī)r(jià)格整體走勢(shì),我們認(rèn)為在當(dāng)前限產(chǎn)方法“延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間”對(duì)焦炭產(chǎn)量影響低于預(yù)期的背景下,采暖季到來(lái)后鋼廠高爐環(huán)節(jié)限產(chǎn)落地情況仍是主導(dǎo)焦炭?jī)r(jià)格的核心因素,建議持續(xù)關(guān)注。中長(zhǎng)期來(lái)看,焦化廠環(huán)保去產(chǎn)能逐步落地,焦化利潤(rùn)長(zhǎng)期重心有望上移,建議關(guān)注產(chǎn)能規(guī)模較大、環(huán)保設(shè)施完善的焦企,相關(guān)標(biāo)的為開(kāi)灤股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技(603113)。
【石化】美國(guó)給予8個(gè)伊朗原油主要進(jìn)口國(guó)家和地區(qū)6個(gè)月延長(zhǎng)期,影響了OPEC對(duì)全球供給缺口的判斷,使得近期供給過(guò)剩油價(jià)大幅回調(diào)。若OPEC執(zhí)行140萬(wàn)桶/天的限產(chǎn)協(xié)議,油價(jià)觸底回升的趨勢(shì)將建立,油氣行業(yè)投資邏輯不變。近來(lái)北半球高緯度地區(qū)陸續(xù)進(jìn)入取暖季,天然氣需求大幅增長(zhǎng),美國(guó)NYMEX天然氣價(jià)格大幅上漲,國(guó)內(nèi)LNG現(xiàn)貨價(jià)格也有望受季節(jié)性需求影響出現(xiàn)上漲,關(guān)注天然氣產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
【原油】芝商所(CME):將NYMEX2019年1月原油期貨合約保證金增加2.8%至3650美元/合約;上調(diào)NYMEX 12月天然氣期貨保證金21.3%,至5700美元/手合約,之前為4700美元/手合約。(Wind)
【天然氣】國(guó)際能源署(IEA)預(yù)測(cè),2040年,液化天然氣貿(mào)易量將翻一番,達(dá)7600億立方米。亞太地區(qū)國(guó)家將占據(jù)液化天然氣進(jìn)口總量的80%,中國(guó)和印度將成為液化天然氣的主要進(jìn)口國(guó)。俄羅斯、美國(guó)和部分非洲國(guó)家將增加液化天然氣的出口份額,美國(guó)以及撒哈拉沙漠以南非洲國(guó)家液化天然氣出口量將增加900億立方米,俄羅斯將增加600億立方米。(商務(wù)部)
【煤炭】據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2018年10月份,策克口岸進(jìn)口煤炭94.5萬(wàn)噸,同比下降13.36%。進(jìn)口額3億元人民幣,同比下降7.05%。2018年1-10月份,策克口岸進(jìn)口煤炭1121.8萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.77%。進(jìn)口額3.4億元人民幣,同比增長(zhǎng)22.39%。截至10月底口岸各煤炭企業(yè)累計(jì)銷(xiāo)售1073.2萬(wàn)噸。(煤炭資源網(wǎng))
【新能源】咨詢公司IHSMarkit發(fā)布的最新預(yù)測(cè)顯示,預(yù)計(jì)到2020年底,中國(guó)累計(jì)光伏裝機(jī)容量將達(dá)255GW,比之前預(yù)測(cè)的數(shù)字有所上調(diào)。在IHSMarkit看來(lái),未來(lái)2年,中國(guó)新增裝機(jī)預(yù)計(jì)將高達(dá)40GW。(電纜網(wǎng))
【環(huán)保】德國(guó)聯(lián)邦環(huán)境局日前公布新版環(huán)境成本核算方法。按照新法計(jì)算,德國(guó)每排放1噸二氧化碳會(huì)帶來(lái)大約180歐元環(huán)境損失,每排放1噸細(xì)顆粒物(PM2.5)的環(huán)境損失甚至接近6萬(wàn)歐元。按照新法計(jì)算,德國(guó)2016年所排放溫室氣體造成的環(huán)境損失可達(dá)1640億歐元。(新華社)
公司要聞
光正集團(tuán)(002524):截至公告披露日,光正投資持有本公司股份1.29億股,占公司總股本的25.66%。光正投資本次質(zhì)押股份數(shù)量為5200萬(wàn)股,占其所持公司股份數(shù)量的40.26%,占公司股份總數(shù)的10.33%。光正投資所持有的本公司股份累計(jì)被質(zhì)1.23億股,占公司總股本的24.53%。
金誠(chéng)信(603979):截止目前,金誠(chéng)信集團(tuán)直接持有公司股份共計(jì)2.77億股,占公司總股本的47.44%,本次解除質(zhì)押后,金誠(chéng)信集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押公司股份1.32股,占公司總股本的22.55%,占其直接持有公司股份總數(shù)的47.54%。
春秋航空(601021):截至本公告披露日,控股股東春秋國(guó)旅及一致行動(dòng)人上海春秋包機(jī)旅行社有限公司、春翔投資和上海春翼投資有限公司合計(jì)持有公司股份數(shù)量為5.87億股,占公司總股本的比例為64%,合計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量為880萬(wàn)股,占控股股東及一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份數(shù)量的1.5%,占公司總股本的比例為0.96%。
風(fēng)險(xiǎn)提示:OPEC原油限產(chǎn)執(zhí)行率下降,國(guó)際成品油需求大幅下滑;油氣改革方案未得到實(shí)質(zhì)落實(shí),電力需求不及預(yù)期。
